Hedging Forex Beispiele

Einführung in Forex Hedging Aktualisiert August 09, 2016 Hedging ist einfach kommen mit einem Weg, um sich vor großen Verlust zu schützen. Denken Sie an eine Hedge als Versicherung für Ihren Handel. Hedging ist ein Weg, um die Höhe der Verlust, den Sie entstehen würde, wenn etwas Unerwartetes passiert zu reduzieren. Einfache Forex Hedging Einige Broker ermöglichen es Ihnen, Trades, die direkte Hecken sind Platz. Direkte Absicherung ist, wenn Sie erlaubt sind, einen Handel, der ein Währungspaar kauft und dann können Sie einen Handel platzieren, um das gleiche Paar zu verkaufen. Während der Nettogewinn ist Null, während Sie beide Geschäfte geöffnet haben, können Sie mehr Geld ohne zusätzliche Risiken, wenn Sie Zeit der Markt genau das richtige. Die Art und Weise eine einfache Forex-Hedge schützt Sie ist, dass es Ihnen erlaubt, die entgegengesetzte Richtung Ihres ursprünglichen Handels handeln, ohne zu schließen, dass erste Handel. Es kann argumentiert werden, dass es sinnvoller ist, den ersten Handel für einen Verlust zu schließen und einen neuen Handel an einem besseren Ort zu platzieren. Dies ist Teil der Händler-Diskretion. Als Händler könnten Sie sicherlich schließen Sie Ihre ersten Handel und geben Sie den Markt zu einem besseren Preis. Der Vorteil der Verwendung der Hedge ist, dass Sie Ihr Handel auf dem Markt halten und Geld verdienen mit einem zweiten Handel, der Gewinn macht, wie der Markt bewegt sich gegen Ihre erste Position. Wenn Sie vermuten, dass der Markt rückgängig wird und zurück in Ihre ursprüngliche Trades Gunst gehen, können Sie einen Stopp auf dem Hedging-Handel setzen, oder schließen Sie es einfach. Komplexe Absicherung Es gibt viele Methoden für die komplexe Absicherung von Forex-Trades. Viele Broker erlauben es den Händlern nicht, direkt abgesicherte Positionen in demselben Konto zu nehmen, so dass andere Ansätze notwendig sind. Mehrere Währungspaare Ein Forex Trader kann eine Absicherung gegen eine bestimmte Währung durch die Verwendung von zwei verschiedenen Währungspaaren. Zum Beispiel könnten Sie lange EURUSD und kurze USDCHF gehen. In diesem Fall wäre es nicht genau, aber Sie würden Ihre USD-Exposure absichern. Das einzige Problem bei der Absicherung dieser Art ist, dass Sie Schwankungen im Euro (EUR) und den Schweizer (CHF) ausgesetzt sind. Das heißt, wenn der Euro zu einer starken Währung gegenüber allen anderen Währungen wird, könnte es eine Schwankung in EURUSD geben, die nicht in USDCHF gehandelt wird. Dies ist in der Regel nicht eine zuverlässige Möglichkeit zur Absicherung, es sei denn, Sie bauen eine komplizierte Hecke, die viele Währungspaare berücksichtigt wird. Forex-Optionen Eine Forex-Option ist eine Vereinbarung, eine Börse zu einem bestimmten Preis in der Zukunft durchzuführen. Zum Beispiel, sagen Sie einen langen Handel auf EURUSD um 1,30. Um diese Position zu schützen, platzieren Sie eine Forex Streik Option bei 1.29. Was bedeutet dies, wenn die EURUSD fällt auf 1,29 innerhalb der Zeit für Ihre Option angegeben, erhalten Sie auf diese Option ausbezahlt. Wie viel Sie bezahlt werden, hängt von den Marktbedingungen ab, wenn Sie die Option und die Größe der Option kaufen. Wenn der EURUSD diesen Preis nicht in der angegebenen Zeit erreicht, verlieren Sie nur den Kaufpreis der Option. Je weiter weg vom Marktpreis Ihre Option zum Zeitpunkt des Kaufs, desto größer ist die Auszahlung, wenn der Preis innerhalb der angegebenen Zeit getroffen wird. Gründe für Hedge Der Hauptgrund, dass Sie Hedging auf Ihre Trades verwenden wollen, ist das Risiko zu begrenzen. Hedging kann ein größerer Teil Ihres Trading-Plan, wenn sorgfältig durchgeführt werden. Es sollte nur von erfahrenen Händlern verwendet werden, die Marktschwankungen und das Timing verstehen. Spielen mit Hedging ohne adäquate Handelserfahrung könnte eine Katastrophe für Ihr Konto sein. Der Geldmarkt Hedge: Wie es funktioniert Eine Geldmarkt-Hedge ist eine Technik für die Absicherung von Devisenrisiken mit dem Geldmarkt. Der Finanzmarkt, in dem hoch liquide und kurzfristige Instrumente wie Schatzwechsel Rechnungen. Banker Akzeptanz und Commercial Paper gehandelt werden. Da gibt es eine Reihe von Möglichkeiten wie Devisentermingeschäfte, Futures. Und Optionen zur Absicherung von Fremdwährungsrisiken. Die Geldmarkt-Hedge kann nicht die kostengünstigste oder bequeme Weg für große Konzerne und Institutionen, um dieses Risiko abzusichern. Jedoch für die Kleinanleger oder kleine Unternehmen, die Währungsrisiko in Mengen, die nicht groß genug sind, um den Erhalt in den Futures-Markt oder den Abschluss eines Terminkontrakts abzusichern. Die Geldmarkt-Hedge ist eine saubere Weise, gegen Währungsschwankungen zu schützen. Devisentermingeschäfte Beginnen wir mit der Überprüfung einiger Grundbegriffe in Bezug auf Devisentermingeschäfte, da dies für die Verständlichkeit der Feinheiten der Geldmarktabsicherung von wesentlicher Bedeutung ist. Ein Devisenterminkontrakt ist lediglich der an die Zinsdifferenzen angepasste Kassakurs (Benchmark). Das Prinzip der Covered Interest Rate Parity besagt, dass die Devisentermingeschäfte die Zinsdifferenz zwischen den zugrunde liegenden Ländern des Währungspaares enthalten sollten. Sonst würde eine Arbitragemöglichkeit bestehen. Angenommen, U. S. Banken bieten einen Einjahreszinssatz für US-Dollar (USD) Einlagen von 1,5, und kanadische Banken bieten einen Zinssatz von 2,5 auf Kanadische Dollar (CAD) Einlagen. Obgleich US Investoren versucht werden können, ihr Geld in kanadische Dollar umzuwandeln und diese Mittel in CAD Ablagerungen wegen ihrer höheren Ablagerungssätze zu setzen, stellen sie offensichtlich Währungsrisiko gegenüber. Wenn sie dieses Währungsrisiko im Terminmarkt durch den Erwerb von US-Dollar ein Jahr vorzeitig abschließen wollen, ist die deckungsorientierte Zins - Parität der Preisdifferenz zwischen den USA und Kanada gleich. Wir können dieses Beispiel noch einen Schritt weiter gehen, um den einjährigen Terminkurs für dieses Währungspaar zu berechnen. Wenn der aktuelle Wechselkurs (Kassakurs) US1 C1.10 beträgt, sollte US1, basierend auf der gedeckten Zinsparität, bei einem Wert von 1,5 bei einem Wert von 1,5 C1.10 bei 2,5 nach einem Jahr liegen. Somit ist US1 (1 0,015) C1,10 (1 0,025) oder US1,015 C1,1275 Die Ein-Jahres-Forward Rate ist daher US1 C1,1275 1,015 C1,110837 Beachten Sie, dass die Währung mit dem niedrigeren Zinssatz immer bei tauscht Eine Forward Prämie auf die Währung mit dem höheren Zinssatz. In diesem Fall handelt es sich bei dem US-Dollar (die niedrigere Zinswährung) um eine Forward Prämie an den kanadischen Dollar (die höhere Zinswährung), was bedeutet, dass jeder US-Dollar mehr Kanadische Dollar (1.110837 genau) ein Jahr abholt Jetzt, verglichen mit dem Kassakurs von 1,10. Geldmarkt-Hedge Die Geldmarkt-Hedge funktioniert in ähnlicher Weise, jedoch mit einigen Tweaks, wie die Beispiele im nächsten Abschnitt zeigen. Das Fremdwährungsrisiko kann sich entweder aus Transaktionsrisiken ergeben - zum Beispiel durch erwartete Forderungen oder in Fremdwährung geleistete Zahlungen - oder durch Translationsrisiken. Da Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten auf eine Fremdwährung lauten. Übersetzung ist ein viel größeres Thema für große Unternehmen, als es für kleine Unternehmen und Privatanlegern ist. Die Geldmarktabsicherung ist nicht der optimale Weg zur Absicherung des Translationsrisikos - da es komplizierter ist als eine direkte oder eine Option -, sondern auch effektiv zur Absicherung von Transaktionsrisiken eingesetzt werden kann. Wenn nach einem definierten Zeitraum eine Fremdwährungsforderung erwartet wird und ein Währungsrisiko über den Geldmarkt abgesichert werden soll, sind folgende Schritte erforderlich: Leihen Sie die Fremdwährung in einer Höhe, die dem Barwert der Forderung entspricht. Warum der Barwert Weil das Fremdwährungsdarlehen plus Zinsen genau gleich dem Betrag der Forderung sein sollte. Konvertieren Sie die Fremdwährung in Landeswährung zum Devisenkassakurs. Legen Sie die inländische Währung auf den vorherrschenden Zinssatz. Bei Eintritt der Fremdwährungsforderung wird das Fremdwährungsdarlehen (ab Schritt 1) ​​zuzüglich Zinsen zurückbezahlt. Ebenso müssen, wenn nach einer definierten Zeitspanne eine Fremdwährungszahlung erfolgen muss, folgende Schritte zur Absicherung des Währungsrisikos über den Geldmarkt getroffen werden: Leihen Sie die Landeswährung in einer Höhe, die dem Barwert der Zahlung entspricht. Wandeln Sie die Hauswährung in die Fremdwährung zum Kassakurs um. Legen Sie diese Fremdwährung Betrag auf Kaution. Wenn die Fremdwährungseinlage reift, die Zahlung leisten. Beachten Sie, dass das Unternehmen, das eine Geldmarktabsicherung entwickelt, bereits über die in Schritt 1 gezeigten Mittel verfügt und diese möglicherweise nicht leihen muss. Die Geldmarktabsicherung berücksichtigt diese Kosten, so dass ein Äpfel-zu-Äpfel-Vergleich mit Terminkursen erfolgen kann, die, wie bereits erwähnt, auf Zinsdifferenzen beruhen. Beispiel 1: Betrachten Sie eine kleine kanadische Firma, die Waren zu einem US-Kunden exportiert und erwartet, US50,000 in einem Jahr zu empfangen. Der kanadische CEO betrachtet den aktuellen Wechselkurs von US1 C1.10 als günstig und möchte ihn einsperren, da er denkt, dass der kanadische Dollar im Laufe des nächsten Jahres (was zu weniger kanadischen Dollar für den US-Dollar-Export führen würde Erlöse, wenn sie in einem Jahr empfangen werden). Die kanadische Gesellschaft kann US bei 1,75 für ein Jahr leihen und kann 2,5 pro Jahr für kanadische-Dollar-Einlagen empfangen. Aus der Perspektive des kanadischen Unternehmens ist die inländische Währung der kanadische Dollar und die Fremdwährung ist der US-Dollar. Heres, wie die Geldmarkt-Hedge eingerichtet ist. Die kanadische Gesellschaft leiht den Barwert der US-Dollar-Forderung (d. H. US50.000, diskontiert bei der US-Kreditaufnahme von 1,75) US50,000 (1,0175) US49,140,05. So würde nach einem Jahr, die Darlehensbetrag einschließlich Zinsen bei 1,75 wäre genau US50.000. Der Betrag von US 49.104,15 wird in kanadische Dollar zum Kassakurs von 1,10 umgerechnet, um C54.054.05 zu erhalten. Der kanadische Dollarbetrag wird bei der Einlage bei 2,5 platziert, so dass die Fälligkeitsbetrag (nach einem Jahr) C54.055,05 x (1.025) C55,405.41 beträgt. Wenn die Ausfuhrzahlung eingegangen ist, verwendet das kanadische Unternehmen es, das US-Dollar-Darlehen von US50.000 zurückzuzahlen. Da es C55,405.41 für diesen US-Dollar-Betrag erhielt, wurde es effektiv in einem einjährigen Terminkurs C55,405.41 US50,000 oder US1 C1.108108 gesperrt. Beachten Sie, dass das gleiche Ergebnis erhalten werden könnte, wenn das Unternehmen einen Terminkurs verwendet hätte . Wie im vorigen Abschnitt gezeigt, wäre die Forward Rate wie folgt berechnet worden: US1 (1 0.0175) C1.10 (1 0.025) oder US1.0175 C1.1275 oder US1 C1.108108. Warum sollte das kanadische Unternehmen die Geldmarkt-Hedge anstatt einen vollständigen Terminkontrakt Potenzielle Gründe könnte sein, dass das Unternehmen zu klein ist, um eine Devisentermingeschäft von seinem Bankier zu erhalten oder vielleicht es nicht bekommen einen wettbewerbsfähigen Terminkurs und beschlossen, eine Struktur zu strukturieren Geldmarkt-Hedge statt. Beispiel 2: Nehmen wir an, Sie leben in den USA und wollen Ihre Familie auf den lang ersehnten europäischen Urlaub in sechs Monaten. Sie schätzen, dass der Urlaub kostet etwa 10.000 Euro, und planen, die Rechnung mit einem Leistungsprämie, die Sie erwarten, in sechs Monaten erhalten zu Fuß. Der derzeitige EUR-Kassakurs liegt bei 1,35, aber Sie sind besorgt, dass der Euro 1,40 bis USD oder sogar höher in sechs Monaten schätzen könnte, was die Kosten Ihres Urlaubs um etwa US500 oder 4 erhöhen würde. Sie entscheiden daher, ein Geld zu konstruieren Markt-Hedge. Sie können US-Dollar (Ihre Landeswährung) für sechs Monate zu einem jährlichen Satz von 1,75 leihen und erhalten Zinsen zu einem jährlichen Satz von 1,00 auf Einlagen von sechs Monaten EUR. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0083: EN: HTML Leihen Sie US - Dollar in einer Höhe, die dem Barwert der Zahlung entspricht, oder EUR 9.950,25 (dh EUR 10.000 1 (0,012) Den Kassakurs von 1,35, ergibt sich ein Darlehensbetrag von US 13 432,84. Wandeln Sie diesen USD - Betrag in Euro um den Kassakurs von 1,35 um, der ab Schritt 1 EUR 9 950,25 beträgt 6 Monate. Dies wird genau 10.000 €, wenn die Anzahlung reift in sechs Monaten, rechtzeitig für Ihren Urlaub. Der Gesamtbetrag rückzahlbar der US-Darlehen einschließlich Zinsen (1,75 Jahreszins für sechs Monate) beträgt US13,550.37 nach sechs Monaten Dass Sie eine Leistungsprämie von mindestens diesem Betrag erhalten, um das Darlehen zurückzuzahlen. Mit der Geldmarkt-Hedge, haben Sie effektiv gesperrt in einer sechsmonatigen Forward Rate von 1.355037 (dh USD 13.550.37 EUR 10.000) Beachten Sie, dass Sie zu demselben Ergebnis gekommen sein könnten, wenn Sie eine Währung vorwärts verwendet hätten. (1 (0,01752)) oder EUR 1,005 (USD 1,3618125) oder EUR 1 USD (USD 1 355037) berechnet werden. Die Geldmarktabsicherung kann effektiv für Währungen eingesetzt werden, in denen Termingeschäfte nicht ohne weiteres verfügbar sind, wie zB exotische Währungen oder solche, die nicht weitgehend gehandelt werden. Wie bereits erwähnt, ist diese Hedging-Technik auch für kleine Unternehmen geeignet, die keinen Zugang zum Devisenmarkt haben. Die Geldmarkt-Hedge eignet sich besonders für kleinere Beträge, wo jemand eine Währungsabsicherung benötigt, aber nicht bereit ist, Futures - oder Devisenoptionen zu verwenden. Die Geldmarkt-Hedge, wie ein Terminkontrakt, legt den Wechselkurs für ein zukünftiges Geschäft fest. Dies kann gut oder schlecht sein, abhängig von Währungsschwankungen bis zum Transaktionsdatum. Zum Beispiel, in dem vorherigen Beispiel für die Festsetzung der Euro-Kurs, würden Sie fühlen sich wirklich schlau, wenn der Euro auf 1,40 von Urlaubszeit (da Sie in einer Rate von 1,3550 gesperrt hatte), aber weniger, wenn es auf 1,30 gestürzt hatte . Die Geldmarkt-Hedge kann auf präzise Mengen und Termine angepasst werden. Obwohl dieser Grad der Anpassung auch in Devisentermingeschäften verfügbar ist, ist der Terminmarkt nicht für jedermann leicht zugänglich. Die Geldmarktabsicherung ist komplizierter als reguläre Devisentermingeschäfte, da es sich hierbei um eine schrittweise Dekonstruktion handelt. Es kann daher geeignet sein, gelegentliche oder einmalige Transaktionen abzusichern, aber da es sich um eine Anzahl von verschiedenen Schritten handelt, kann dies für häufige Transaktionen zu schwerfällig sein. Es kann auch logistische Einschränkungen bei der Umsetzung einer Geldmarkt-Hedge, wie zum Beispiel die Organisation für einen erheblichen Kreditbetrag und die Platzierung von Fremdwährungen auf die Einzahlung. Ebenso können die tatsächlichen Raten, die in der Geldmarktabsicherung verwendet werden, erheblich von den Großhandelspreisen, die für Kurswährungsgeschäfte verwendet werden, variieren. Die Geldmarktabsicherung ist eine wirksame Alternative zur Minderung des Währungsrisikos, insbesondere wenn andere Absicherungsinstrumente wie Forwards und Futures nicht genutzt werden können. Es ist auch relativ einfach einzurichten, da einer seiner einzigen Anforderungen ist, Bankkonten in ein paar verschiedenen Währungen zu haben. Allerdings ist diese Absicherungstechnik aufgrund ihrer Anzahl von Schritten unhandlich, kann ihre Wirksamkeit auch durch logistische Beschränkungen sowie tatsächliche Zinssätze, die sich sehr von institutionellen Raten unterscheiden, behindert werden. Aus diesen Gründen kann die Geldmarktabsicherung für gelegentliche oder einmalige Transaktionen am besten geeignet sein.